长城久富核心成长股票型证券投资基金(LOF)二○○八年半年度报告摘要

长城久富核心成长股票型证券投资基金(LOF)二○○八年半年度报告摘要

报告期间：2008年1月1日至6月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
披露日期：2008年8月29日
第一节 重要提示
长城久富核心成长股票型证券投资基金管理人—长城基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人—交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务会计报告未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：长城久富核心成长股票型证券投资基金(LOF)
基金简称：长城久富
交易代码：162006
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2007年2月12日
报告期末基金份额总额：3,652,386,335.50份
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2007年5月18日
（二）基金投资基本情况
投资目标：投资于具有核心竞争力的企业，分享其在中国经济高速、平稳增长背景下的持续成长所带来的良好收益，力争为基金持有人实现稳定的超额回报。
投资策略：本基金投资的核心策略是“自下而上、精选个股”，同时根据市场偏好适度配置主题类资产以保持组合的均衡性。精选原则将继承基金久富以往富有成效的核心企业评价体系，以“具备核心竞争力、能够在市场中获取超额收益的企业”为主，构建均衡的投资组合。
业绩比较基准：75％×沪深300指数收益率+25％×中信全债指数收益率。
风险收益特征：本基金是较高预期收益较高预期风险的产品，其预期收益与风险高于混合基金、债券基金与货币市场基金。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
信息披露负责人：彭洪波
联系0755-23982338
传真：0755-23982328
电子邮箱：support@ccfund.com.cn
（四）基金托管人
名称：交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）
信息披露负责人：张咏东
联系021-68888917
传真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
（五）信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：证券时报、上海证券报、中国证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
第三节主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标
序号 主要财务指标 报告期（2008年1月1日—2008年6月30日）
1 本期利润（元） -2,441,274,935.87
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额（元） 362,789,599.68
3 加权平均份额本期利润（元） -0.5829
4 期末可供分配利润（元） 872,806,047.99
5 期末可供分配份额利润（元） 0.2390
6 期末基金资产净值（元） 4,525,192,383.49
7 期末基金份额净值（元） 1.2390
8 加权平均净值利润率 -37.44%
9 本期份额净值增长率 -31.90%
10 份额累计净值增长率 34.17%
（二）基金净值表现
1、长城久富本期净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 -13.10% 2.01% -17.43% 2.56% 4.33% -0.55%
过去三个月 -15.53% 1.97% -19.98% 2.49% 4.45% -0.52%
过去六个月 -31.90% 2.04% -37.49% 2.33% 5.59% -0.29%
过去一年 -3.65% 1.88% -18.26% 1.99% 14.61% -0.11%
07-2-12至08-6-30 34.17% 1.92% 3.04% 1.90% 31.13% 0.02%
（2）长城久富净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
注：
①本基金于2007年2月12日由封闭式基金基金久富转型而来。
②本基金合同规定，本基金投资组合的资产配置为：股票资产占基金总资产60%-95%，债券占基金总资产0%-35%，权证投资占基金资产净值0%-3 %，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
③本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券有限责任公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国际信托投资股份有限公司（15％）、中原信托投资有限公司（15％）于2001年12月27日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，现有股东为长城证券有限责任公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际信托投资股份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。2007年10月12日，经中国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金、长城久富核心成长股票型证券投资基金（LOF）和长城品牌优选股票型证券投资基金。
2、基金经理简介
徐九龙先生，兰州大学理学学士、中山大学理学硕士。曾就职深圳市沙头角保税区管理局、深圳市经济贸易局。2002年3月进入长城基金管理有限公司，任基金管理部研究员，自2008年2月5日起任本基金基金经理。
李硕先生，西北工业大学工学学士、重庆大学工学硕士。曾就职光大证券研究所和大鹏证券研究所任研究员，2001年10月进入长城基金管理有限公司，曾任“ 久富证券投资基金”、“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理助理及基金管理部研究员；自2007年11月13日至今任“长城久恒平衡型证券投资基金”基金经理，自2008年2月5日起兼任本基金基金经理。
长城久富核心成长股票型证券投资基金（LOF）（由原“久富证券投资基金”转型为“长城久富核心成长股票型证券投资基金（LOF）”）历任基金经理如下：许良胜先生自2001年12月18日该基金成立日起至2005年3月25日任该基金基金经理；项志群先生自2005年3月26日起至2008年2月4日任该基金基金经理。
（二）本报告期基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《长城久富核心成长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期基金经理由于投资操作上的疏忽，误买入本基金托管银行交通银行股票150万股，但在事件发生后的第一个交易日基金经理及时卖出了所有交通银行股票，实现净收益16.9万元，没有造成基金资产任何损失。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下管理的长城品牌优选股票型证券投资基金（简称“长城品牌”）投资风格类似，本报告期这两只基金的净值增长率比较如下：
阶段 基金 净值增长率%
2008/1/1-2008/6/30 本基金 -31.90
长城品牌 -34.96
3、异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
（四）报告期内投资策略和业绩表现说明及解释
在内忧外患的宏观经济形势下，上半年证券市场呈现出大幅下跌的走势，上证指数从5261点跌至2736点，半年之内跌幅高达47.9％，期间虽有反弹，但基本上都是昙花一现，其跌势之迅猛，波动幅度之大在我国证券历史上极为罕见。
基于对宏观经济形势的判断，本基金仓位从年初的87％减至报告期末64％，持仓结构主要向下游消费品集中，增持了食品饮料、医药、商业零售板块等，一定程度减少了净值的损失。
上半年久富基金的净值增长率为-31.9%，虽然在同期可比的基金中净值下跌幅度较小，但是回顾上半年来的市场走势和投资操作，仍然有值得总结和反省之处。主要表现在对市场跌势预期不足，在犹豫和等待反弹之中错失良机。回顾上半年的市场走势，期间也有几次较大的反弹，这是进行减仓和结构调整的最佳时机，但是我们减仓不够坚决和果断，对基金业绩造成了一定影响，在此我们对持有人深表歉意。
（五）宏观经济、证券市场及行业走势简要展望
从最近公布的2008年上半年经济数据看，我国经济呈现出增长放缓、物价由高位逐步回落的发展态势。总体上看，经济发展的大势没变，正向着宏观调控