长城货币市场证券投资基金二○○八年半年度报告摘要

长城货币市场证券投资基金二○○八年半年度报告摘要

报告期间： 2008年1月1日至6月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
披露日期： 2008年8月29日
第一节 重要提示
长城货币市场证券投资基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期财务会计报告未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金基本情况
基金名称：长城货币市场证券投资基金
基金简称：长城货币市场基金
交易代码：200003
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2005年5月30日
报告期末基金份额总额： 535,935,153.34份
（二）基金投资基本情况
投资目标：在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略：在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准：本基金业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
（三）基金管理人
名称：长城基金管理有限公司
信息披露负责人：彭洪波
联系0755-23982338
传真：0755-23982328
电子邮箱：support@ccfund.com.cn
（四）基金托管人
名称： 华夏银行股份有限公司（以下简称“华夏银行”）
信息披露负责人：郑鹏
联系010-85238672
传真：010-85238680
电子邮箱：zhjjtgb@hxb.com.cn
（五）信息披露方式
基金选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报
登载半年度报告正文的管理人互联网网址：www.ccfund.com.cn
基金半年度报告置备地点：深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
第三节 主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期
（2008年1月1日—2008年6月30日）
1.本期利润 6,648,209.38
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 6,648,209.38
3.期末基金资产净值 535,935,153.34
4.期末基金份额净值 1.0000
5.本期净值利润率 1.4515%
6.累计净值利润率 7.9832%
重要提示：本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。本基金的收益分配为按日结转基金份额。
（二）基金净值表现
1、 长城货币市场基金本报告期净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段 净值收益率
① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率
③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 0.2647% 0.0028% 0.3233% 0.0000% -0.0586% 0.0028%
过去三个月 0.7477% 0.0028% 0.9806% 0.0000% -0.2329% 0.0028%
过去六个月 1.4515% 0.0033% 1.9611% 0.0000% -0.5096% 0.0033%
过去一年 3.5971% 0.0068% 3.6588% 0.0012% -0.0617% 0.0056%
过去三年 　- 　- 　- 　- 　- -　
自基金合同
生效起至今 7.9832% 0.0051% 7.6912% 0.0023% 0.2920% 0.0028%
2、 长城货币市场基金自基金合同生效以来累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
注：（1）本基金合同规定，本基金的组合配置比例范围为：央行票据：0—80%，回购0—70%，短期债券0—80%，同业存款/现金比例0—70%。 本基金在投资运作中按照相关法律法规规定，严格遵守了基金合同的约定。
（2）本基金业绩比较基准的选择符合基金合同、基金招募说明书的规定。
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理情况
1、基金管理人简介
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券有限责任公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国际信托投资股份有限公司（15％）、中原信托投资有限公司（15％）于2001年12月27日共同出资设立，当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日，经中国证监会批准，公司完成股权结构的调整，现有股东为长城证券有限责任公司（47.059％）、东方证券股份有限公司（17.647％）、北方国际信托投资股份有限公司（17.647％）和中原信托有限公司（17.647％）。2007年10月12日，经中国证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。目前，公司管理的基金有封闭式基金：久嘉证券投资基金；开放式基金：长城久富核心成长股票型证券投资基金（LOF）、长城久恒平衡型证券投资基金、长城久泰中信标普300指数证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值股票型证券投资基金、长城安心回报混合型证券投资基金和长城品牌优选股票型证券投资基金。
2、基金经理简介
刘海先生，CFA，清华大学经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任债券交易员。2005年6月加入长城基金管理有限公司，任长城货币市场证券投资基金基金助理。2006年3月起任长城货币市场证券投资基金基金经理。
长城货币市场证券投资基金历任基金经理如下：黄瑞庆先生自2005年5月30日至2005年9月24日任基金经理，王定元先生自2005年9月25日至2006年3月8日任基金经理。
（二）基金运作遵规守信情况声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为货币市场基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
3、异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
（四）投资策略和业绩表现说明及解释
（1）基金业绩
报告期内，本基金净值收益率为1.4515%，较同期业绩比较基准低0.5096%。
（2）操作回顾
2008年上半年，伴随着世界经济的回落，我国宏观经济增长也开始出现周期性放缓局面，CPI通胀率在2月份创出8.7%单月新高后不断下跌，6月末已降至7.1%的水平。上半年国家外汇储备增长18.4%至1.8万亿美元，显示出外部流动性输入压力依然较大，为了对冲该影响，央行上半年五次累计上调法定存款准备金率3个百分点。6月末商业银行超储率为1.95%，比去年末下降1.05%。而在房地产、股票等市场表现不佳的情况下，今年以来存款明显向银行回流，同时贷款增长速度也有所放慢。
上半年我国货币市场的表现依然受到来自资金面变化和加息预期波动的影响，其中，每次准备金率的上调几乎都使得货币市场利率出现一定程度的短期上涨，但随后又慢慢稳步回落。加息预期集中出现在5、6月份，从而引发了一年期央票的市场利率一度从4.06%最高升至4.13%左右，不过后续CPI的不断回落以及中央保经济增长意愿的增强逐步打消了市场对加息的担忧，债券市场随之而下。另外，由于今年新股申购收益率显著降低，因此新股发行对货币市场利率的影响力明显下降，这使得回购利率的波动程度也小于去年下半年。央行公开市场方面，其央票发行利率今年以来一直保持未变，从而也对货币市场总体利率起到了稳定作用。
本基金在上半年延续了一贯的稳健投资风格，投资标的以央票和金融债为主，始终保持资产的高度流动性。久期方面，我们根据市场形势动态进行调整，总体上比去年略有延长，从而实现了基金收益率的提升和稳定。
（五）宏观经济及货币市场展望
我们预计下半年我国宏观经济仍将保持回落趋势，受总需求下降和上游成本挤压效应影响，企业利润增速继续降低。因此尽管目前仍处于负利率局面，但考虑到企业实际经营困难和经济周期因素，央行实际加息的空间很小。而且随着国际大宗商品价格进入了历史高价区间，其未来涨幅将十分有限甚至还会有所下跌，因此下半年通胀压力的缓解速度有可能会超出预期，这将对货币市场乃至债券市场形成利好推动影响。再从下半年的资金面看，三、四季度往往都是银行流动性逐步增加的时期，因此其对债券的配置需求也有望提高。总体而言，我们判断下半年货币市场债券价格走势可能会稳中有升，因此本基金将继续保持较长的久期，以充分获取这一收益。
第五节 托管人报告
托管人声明：在本报告期内，基金