博时主题行业股票证券投资基金2008年半年度报告（摘要）

博时主题行业股票证券投资基金2008年半年度报告（摘要）

重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年8月28日复核了本报告中的财务指标、财务会计报告、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

一、基金简介
（一） 基金基本资料
基金简称：博时主题
基金交易代码：160505
基金运作方式：契约型上市开放式
基金合同生效日：2005年1月6日
报告期末基金份额总额：10,590,431,595.28份
基金份额上市交易的证券交易所：深圳证券交易所
上市日期：2005年2月22日
投资目标：分享中国城市化、工业化及消费升级进程中经济与资本市场的高速成长， 谋求基金资产的长期稳定增长。
投资策略：本基金采取价值策略指导下的行业增强型主动投资策略
业绩比较基准：80%×新华富时中国A600指数＋20%×新华富时中国国债指数
风险收益特征：本基金是一只主动型的股票基金，基金的风险与预期收益都要高于平衡型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争在严格控制风险的前提下，谋求实现基金资产的长期稳定增长。
（二） 基金管理人
名 称：博时基金管理有限公司
信息披露负责人：孙麒清
联系0755-83169999
传 真：0755-83195140
电子邮箱：service@bosera.com
（三） 基金托管人
名 称：中国建设银行股份有限公司 （简称"中国建设银行"）
信息披露负责人：尹东
联系010-67595003
传 真：010-66275865
电子邮箱：yindong@ccb.com
（四） 基金信息披露媒体及置备地点
管理人互联网网址：http:// www.bosera.com
置备地点：基金管理人、基金托管人处
二、主要财务指标和净值表现
（一）主要财务指标
主要财务指标
1 本期利润(元) (10,521,733,371.41)
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额(元) 641,074,094.81
3 加权平均份额本期利润(元) (0.8987)
4 期末可供分配利润(元) 4,251,400,611.68
5 期末可供分配份额利润(元) 0.4014
6 期末基金资产净值(元) 17,679,786,931.96
7 期末基金份额净值(元) 1.669
8 加权平均净值利润率 -42.33%
9 本期份额净值增长率 -34.57%
10 份额累计净值增长率 298.84%
上述财务指标采用的计算公式，详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。
（二）净值表现
1、历史各时间段基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
期间 ①净值
增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准
收益率 ④业绩比较基准
收益率标准差 ①-③ ②-④
过去1个月 -13.84% 2.22% -18.36% 2.82% 4.52% -0.60%
过去3个月 -15.45% 2.11% -22.15% 2.69% 6.70% -0.58%
过去6个月 -34.57% 2.15% -39.24% 2.50% 4.67% -0.35%
过去一年 -3.67% 1.82% -21.01% 2.12% 17.34% -0.30%
过去三年 313.17% 1.53% 151.96% 1.66% 161.21% -0.13%
自基金合同生效起至今 298.84% 1.46% 124.48% 1.61% 174.36% -0.15%
2、图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较
三、管理人报告
（一）基金管理人和基金经理简介
博时基金管理有限公司（以下简称"公司"）经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。目前公司股东为招商证券股份有限公司、中国长城资产管理公司、广厦建设集团有限责任公司，注册资本为1亿元人民币。
邓晓峰先生，武汉大学电子学与信息系统学士，清华大学工商管理硕士。1996年至1999年在深圳市银业工贸有限公司工作，任工程师。2001年至 2004年在国泰君安证券股份有限公司企业融资部工作，任助理董事，2004年至2005年在国泰君安证券股份有限公司资产管理部工作，任研究员。 2005年4月加入博时基金管理有限公司，任股票投资部单独帐户小组基金经理助理，2006年1月起担任股票投资部社保股票基金经理，2007年3月兼任博时主题行业股票证券投资基金基金经理。
栾小明先生，工学硕士。2006年7月17日加入博时基金管理有限公司，任研究部研究员。2007年9月兼任博时主题行业股票证券投资基金基金经理助理。
（二）报告期内基金运作情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时主题行业股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
3、异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现
截至2008年6月30 日，本基金份额净值为1.669元，份额累计净值为3.130元。本报告期内，基金份额净值累计增长率为-34.57％，同期上证指数下跌48.00％。
市场回顾
08年上半年，A股市场的跌幅领先全球，半年的时间内，国内国际的经济形势急转直下。美国次贷危机不断深化，国际大宗商品价格屡创新高。世界经济延续多年的高增长低通胀状态嘎然而止。通货膨胀席卷全球，对发展中国家冲击尤其剧烈。经历两年多的上涨后，高估的市场本已无法支撑，而企业盈利前景的大幅向下修正更加速了市场的调整。泡沫的破灭和经济情况的恶化摧毁了投资者的信心，放大了投资者的恐慌，市场人气涣散。
上半年基金组合管理回顾
自07年下半年以来，我们一直对市场的发展充满忧虑，担心高估的市场终将向正常水平回归。我们对08年的企业盈利增长同样持谨慎看法。但在组合管理上，期望在1季度企业盈利高增长时减仓。在通胀信号的日益明显时，减仓不够坚决，对价值投资执行得不够彻底是值得反思的。
随着调整的持续，部分公司的价格开始进入合理区间。6月份后，我们逐步提高了股票投资的比例。
市场发展展望
本轮经济增长的高峰已过，正逐步进入下行和调整阶段。在经济的上升周期中，行业性投资机会突出；而下行周期中，公司个体竞争力的不同会放大经营成果的差异。前阶段资本市场上好坏公司的调整是相近的，没有反映出竞争能力的差异。后面我们将主要采用自下而上的方式，选择行业结构改善、市场地位增强、估值合理的公司加入我们的组合。
我们对企业盈利的后续增长持谨慎看法，市场的调整远未完成。但另一方面，随着市场的大幅调整，部分公司已开始出现长期价值。我们将坚持一贯的反向投资策略，在下跌的过程中，当公司的股价调整到合理水平时开始买入。虽然在盈利向下的周期中，市场可能会过度调整，我们可能会过早买入长期估值合理的公司并承担短期向下波动的风险。但作为专业投资人，我们需要通过承担风险来获得长期的超额回报。我们偏好调整的市道。
寻找估值合理的公司并买入是我们后续的主要工作。
四、托管人报告
中国建设银行股份有限公司根据《博时主题行业股票证券投资基金基金合同》和《博时主题行业股票证券投资基金托管协议》，托管博时主题行业股票证券投资基金（以下简称博时主题基金）。
本报告期，中国建设银行股份有限公司在博时主题基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－博时基金管理有限公司在博时主题基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
由博时主题基金管理人－博时基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、财务会计报告
（一）基金半年度会计报表
1、博时主题行业股票证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
项目 2008年6月30日 2007年12月31日
资产 　 　
银行存款 1,909,065,853.42 5,095,182,245.65
结算备付金 13,230,197.38 41,450,653.05
存出保证金 4,864,555.39 1,107,534.02
交易性金融资产 15,048,036,195.28 23,732,693,667.41
其中：股票投资 13,028,623,265.78 23,133,180,224.19
债券投资 2,019,412,929.50 599,513,443.22
衍生金融资产 16,187,754.54 9,087,408.11
买入返售金融资产 0.00 2,500,001,1