博时现金收益证券投资基金2008年半年度报告(摘要)

博时现金收益证券投资基金2008年半年度报告(摘要)

重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2008年8月28日复核了本报告中的财务指标、财务会计报告、收益表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

一. 基金简介
(一)基金基本资料
基金简称：博时现金
交易代码：050003
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日（基金成立日）：2004年1月16日
报告期末基金份额总额：10,681,710,931.29份
投资目标：在保证低风险和高流动性的前提下获得高于投资基准的回报
投资策略：本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化，积极主动地在债券资产和回购资产之间进行动态地资产配置。
业绩比较基准：一年期定期存款利率（税后）
风险收益特征：现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具，由于这些金融工具的特点，因此整个基金的风险处于较低的水平。但是，本基金依然处于各种风险因素的暴露之中，包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风险和通货膨胀风险等等。
(二)基金管理人
名称：博时基金管理有限公司
信息披露负责人：孙麒清
联系0755-83169999
传 真：0755-83195140
电子邮箱：service@bosera.com
(三)基金托管人
名称：交通银行股份有限公司
信息披露负责人：张咏东
联系021-68888917
传 真：021-58408836
电子邮箱：zhangyd@bankcomm.com
(四)基金信息披露媒体及置备地点
管理人互联网网址：http:// www.bosera.com
置备地点：基金管理人、基金托管人处
二. 主要财务指标和基金收益表现
(一) 主要财务指标
主要财务指标 单位：人民币元
序号 主要财务指标
1 基金本期净收益 97,031,061.83
2 期末基金资产净值 10,681,710,931.29
3 期末基金份额净值 1.0000
4 本期净值收益率 1.66%
5 累计净值收益率 11.77%
上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的证券投资基金信息披露编报规则第5号《货币市场基金信息披露特别规定》。
(二) 基金收益表现
1. 历史各时间段收益率与同期业绩比较基准收益率的比较
阶　段 ①基金净值收益率 ②基金净值收益率标准差 ③业绩比较基准收益率 ④业绩比较基准收益率标准差 ①-③ ②-④
过去一个月 0.2711% 0.0015% 0.3233% 0.0000% -0.0522% 0.0015%
过去三个月 0.8327% 0.0010% 0.9806% 0.0000% -0.1479% 0.0010%
过去六个月 1.6634% 0.0031% 1.9503% 0.0000% -0.2869% 0.0031%
过去一年 3.4596% 0.0038% 3.6481% 0.0012% -0.1885% 0.0026%
过去三年 7.8148% 0.0034% 7.5226% 0.0024% 0.2922% 0.0010%
自基金合同生效起至今 11.7748% 0.0032% 9.9720% 0.0022% 1.8028% 0.0010%
2.自基金合同生效以来基金收益的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较

三.管理人报告
(一)基金管理人和基金经理简介
1.基金管理人简介
博时基金管理有限公司（以下简称"公司"）经中国证监会证监基金字[1998]26号文批准设立。目前公司股东为招商证券股份有限公司、中国长城资产管理公司、广厦建设集团有限责任公司。注册资本为1亿元人民币。
2.基金经理简介
张勇先生，学士。2001年毕业于南京审计学院金融学专业，获工学学士学位。2001年至2002年于南京市商业银行北清支行任信贷员。2002年至 2003年，于南京市商业银行资金营运中心任债券交易员。2003年12月，入博时基金管理有限公司，任交易部债券交易员。2006年7月起，任现金收益基金经理。
(二) 本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施细则、《博时现金收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金持有人利益的行为。在证监会发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》等有关规定后，本基金在个别工作日由于遭受大额赎回等原因存在以下情况："债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%"、"投资组合剩余期限超过 180天"，本基金于规定时间内将以上比例降低到规定比例以内。
(三)公平交易专项说明
1.公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
2.本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
3.异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
(四)本报告期内基金的投资策略和业绩表现
1.行情回顾
2008年上半年，宏观经济没有像往年一样出现年初的大幅增长，投资增速保持稳定，信贷控制有力进行，人民币贷款增速已放缓至04年以来的平均水平。但通胀压力风险不断上升，上半年CPI平均同比涨幅为7.9%，且核心CPI、PPI不断上升，成品油价格开始上调。央行主要采用了数量型的货币工具，累计上调法定准备金率3%至17.5%，并没采取加息的手段。
上半年债券市场经历了一季度快速上涨和二季度震荡盘整的走势。分阶段来看，一季度，银行间国债收益率曲线下移变凸，金融债收益率曲线平坦化明显。二季度开始，市场出现了变化，收益率曲线上移变陡，基本补回了前期的下降空间。央票发行利率不变，稳定了货币市场利率，上半年，AA级短期融资券收益率约下降 15bp，A级短融收益率变化不大；二级市场央票收益率基本保持平稳，6月份略上升10bp。
上半年回购利率的波动率明显降低，主要原因是IPO申购收益的降低以及申购机构的流动性较为充裕。但回购利率均值有所上升，特别表现在隔日回购利率。国有银行融出资金占总融出资金的比例从去年低的80%降到了目前50%的水平，进一步说明银行体系的资金面逐渐趋紧。
2.投资思路
上半年基金规模不断增加，本基金尽量缩短建仓时间，增加了量大且流动性较好的央行票据，同时抓住短期融资券滚动发行机会，不断增加其配置，同时精选个券，降低信用风险。
3.市场展望与投资策略
展望下半年，抑制通胀和保持经济稳定发展仍是央行权衡的难题，在资本流入加快和在美联储加息之前，央行加息可能性非常小。货币市场的主要风险来源于资金面趋紧和通胀预期较大。银行信贷放松，外汇占款减小、大盘股发行增多等因素将进一步拉高回购利率。而油价坚挺以及要素价格改革的推进使通胀预期居高不下。
但货币市场仍是资金避险的港湾，从股市和中长期债券撤出的大量资金将投向货币市场，本基金仍有规模迅速扩大的压力。中期票据的停发使大批优质企业转向短期融资券市场，有利于丰富本基金的资产配置。我们的操作思路与上半年相似，品种上以央票和短融为主，注重信用风险的分析，并灵活运用杠杆操作，提高组合流动性和收益。

四.托管人报告
2008年上半年度，托管人在博时现金收益证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
2008年上半年度，博时基金管理有限公司在博时现金收益证券投资基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。托管人发现基金在个别工作日存在"债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%"、"投资组合剩余期限超过180天"等指标比例不符合《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》和基金合同规定的情况。对于上述情况，托管人对基金管理人及时进行了提示。
2008年上半年度，由博时基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关博时现金收益证券投资基金的半年度报告中财务指标、收益表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。

五.财务会计报告
(一) 基金半年度会计报表
1、博时现金收益证券投资基金资产负债表
单位：人民币元
资 产 2008年06月30日 2007年12月31日
银行存款 32,715,521.69 831,094.72
结算备付金 402,280.14 52,437,896.21
交易性金融资产 10,173,360,157.41 3,191,428,580.36
其中：债券投资 10,173,360,157.41 3,191,428,580.36
买入返售金融资产 200,000,300.00 198,000,417.00
应收利息 59,153,749.60 12,471,266.02
应收申购款 223,584,076.56 15,166,355.76
资产总计 10,689,216,085.40 3,470,335,610.07
负债和所有者权益
负债
卖出回购金融资产款 0.00 0.00
应付管理人报酬 2,605,421.87 782,226.67
应付托管费 789,521.77 237,038.37
应付销售服务费 1,973,804.44 592,595.99
应付交易费用 69,480.30 13,734.93
应交税费 940,100.00 940,100.00
应付利息 0.0 0.00
应付利润 932,893.81 272,830.74
其它负债 193,931.92 90,000.