宝盈鸿利收益证券投资基金2008年半年度报告摘要

宝盈鸿利收益证券投资基金2008年半年度报告摘要

基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人： 中国农业银行
送出日期：二零零八年八月

宝盈鸿利收益证券投资基金2008年半年度报告摘要
第一节 重要提示
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
　　基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务数据未经审计。
本报告期自2008年1月1日起至2008年6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
第二节 基金简介
（一）基金名称： 宝盈鸿利收益证券投资基金
基金简称： 宝盈鸿利收益
基金代码： 213001
基金运作方式： 契约型开放式、积极成长型基金
基金合同生效日： 2002年10月8日
报告期末基金份额总额： 1,548,796,937.96份
（二）基金投资
投资目标：在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。
投资策略：本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益：
战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。
行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。
公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。
在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。
业绩比较基准：以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。
风险收益特征：本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。
（三）基金管理人
法定名称： 宝盈基金管理有限公司
信息披露负责人： 刘传葵
联系 0755-83276688
传真： 0755-83275119
电子邮箱： liuck@byfunds.com
（四）基金托管人
法定名称： 中国农业银行
信息披露负责人： 李芳菲
联系 010－68424199
传真： 010-68424181
电子邮箱： lifangfei@abchina.com
（五）基金半年度报告正文查阅方式
基金管理人互联网网址：http://www.byfunds.com
基金年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人处
第三节 主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：人民币元
1 本期利润 -517,175,608.27
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 2,988,388.44
3 加权平均份额本期利润 -0.3586
4 期末可供分配利润 -74,119,788.25
5 期末可供分配份额利润 -0.0479
6 期末基金资产净值 1,060,316,515.39
7 期末基金份额净值 0.6846
8 加权平均净值利润率 -37.28%
9 本期份额净值增长率 -32.07%
10 份额累计净值增长率 209.63%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本基金于2008年3月4日进行了基金份额拆分操作，当日本基金拆分前基金份额净值为人民币1.365256582元，本基金管理人按照 1:1.365256582的拆分比例对本基金的份额进行了拆分，拆分后基金份额净值为1.0000元。相应地，原来每1份基金份额变为 1.365256582份，拆分后基金份额数保留到小数点后2位，基金份额拆分比例保留到小数点后9位，采用截位法分配因小数点运算引起的剩余份额。根据上述拆分比例，本基金注册登记机构于2008年3月5日对本基金各持有人的基金份额重新计算结果进行了变更登记。
（二）同期业绩比较（截止2008年6月30日）
阶段 净值增长率① 净值增长标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去一个月 -11.90% 2.16% -18.35% 2.79% 6.45% -0.63%
过去三个月 -17.15% 1.92% -21.66% 2.64% 4.51% -0.72%
过去六个月 -32.07% 1.96% -37.48% 2.47% 5.41% -0.51%
过去一年 -11.15% 1.84% -17.66% 2.08% 6.51% -0.24%
过去三年 237.01% 1.56% 169.57% 1.65% 67.44% -0.09%
自基金合同生效起至今 209.63% 1.29% 76.31% 1.40% 133.55% -0.11%
（三）基金净值表现(截止2008年6月30日)
图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
第四节 管理人报告
（一）基金管理人及基金经理简介
基金管理人：宝盈基金管理有限公司是2001年按照证监会"新的治理结构、新的内控体系"标准设立的首批基金管理公司之一，2001年5月18日成立，注册资本为人民币1亿元，注册地在深圳。公司目前管理基金鸿阳、宝盈鸿利收益、宝盈泛沿海、宝盈策略增长、宝盈增强收益、宝盈资源优选六只基金，公司恪守价值投资的投资理念，并逐渐形成了稳健、规范的投资风格。公司拥有一支经验丰富的投资管理团队，在研究方面，公司汇聚着一批从事宏观经济、行业、上市公司、债券和金融工程研究的专业人才，为公司的投资决策提供科学的研究支持；在投资方面，公司的基金经理具有丰富的证券市场投资经验，以自己的专业知识致力于获得良好业绩，努力为投资者创造丰厚的回报。
基金经理：刘丰元先生，男，北京大学光华管理学院理学硕士，CFA，具有9年证券从业经验。曾就职于国泰君安证券有限公司、中融基金管理有限公司、中国人寿资产管理公司，从事投资银行以及研究投资工作。2005年7月加入宝盈基金管理有限公司，先后从事债券组合管理、行业配置和行业研究等工作。
（二）本报告期内基金运作的遵规守信情况
在本报告期内，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及各项配套法规、《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，无损害基金持有人利益的行为。本基金管理人将继续本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
（三） 公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，公平交易制度执行情况良好。
本报告期内，本基金没有与管理人旗下的其他基金或投资组合发生同向交易，不存在同向交易价差问题。在相邻的5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易价差源于不同基金交易指令下达的时间不同。
在报告期，除下述异常交易行为的专项说明中列示的异常交易行为，本基金不存在其它异常交易行为。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为开放式基金，本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成长、现金流状况良好，有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。
由于投资风格的差异，本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。
3、异常交易行为的专项说明
在报告期内，本基金于2008年1月16日卖出海南椰岛，卖出均价为24.90元。在同一交易日，管理人旗下基金鸿飞买入海南椰岛299974股，买入均价为24.27元。买入均价低于卖出均价。本基金于2008年1月31日卖出盘江股份499969股，卖出均价为19.09元。在同一交易日，管理人旗下宝盈策略增长基金买入盘江股份473360股，买入均价为18.50元。买入均价低于卖出均价。于2008年4月28日卖出招商银行1375894股，卖出均价为33.86元。在同一交易日，管理人旗下宝盈策略增长基金买入招商银行32100股，买入均价是33.50元。《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》和投资决策委员会的规定，旗下基金的向交易须满足买入平均价格低于卖出平均价格。因此，上述反向交易行为符合公平交易制度和投资决策委员会的规定。
在报告期，本基金不存在其他的异常交易行为。
（四）本报告期内基金的投资策略和业绩表现
08年上半年市场出线大幅下跌，上证综合指数上半年下跌高达48％，本基金及时降低并坚持了较低的股票仓位，在一定程度上回避了风险，但是依然亏损32％。
展望08年下半年行情，我们保持相对谨慎的